机械设备职业盯梢周报：继续引荐AI+的液冷和PCB设备；银河通用成功融资主张注重人形机器人模型端发展加快

　　1.引荐组合：北方华创、三一重工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海天世界、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江大力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。

　　【人形机器人】银河通用完结新一轮3亿美元融资，成为国内一级商场人形机器人估值最高企业

　　2025年12月19日，银河通用完结新一轮3亿美元融资，最新估值已达30亿美元（超200亿元），位列我国人形机器人职业榜首。本轮融资由我国移动链长基金领投，中金本钱、中科院基金、苏创投、央视融媒体基金、天奇股份等出资途径及工业巨子联合注资，并同步取得来自新加坡、中东的世界出资组织及老股东的加注。银河通用专心机器人“大脑”开发，是具身大模型公司。公司专心于机器人软件层面上的开发，从最根底的移动、抓取、放置技能下手，开发了GraspVLA模型，致力于进步机器人的使命履行层面才能。在工业制作范畴，公司已与天奇股份、宁德年代、博世集团、丰田轿车、韩国现代、北汽集团、上汽集团、极氪轿车、长城轿车等国表里有突出贡献的公司达到深度协作，全球首个完成人形机器人进厂实在自主干活，累计订单规划已达数千台。在即便零售范畴，公司已与爱博医疗、美团等达到协作协议，完成机器人在24小时无人值守药房中的落地。本轮融资代表着长时间资金商场对机器人模型段的超高注重度，有望推进机器人智能化落地发展。要点引荐与银河通用签署协作协议，并对银河通用有股权出资的【天奇股份】，以及对银河通用有股权出资的【首程控股】。

　　【半导体设备】中微拟收买杭州众硅布局CMP，龙头设备商加快途径化布局近期中微拟经过发行股份方法购买杭州众硅，众硅主营12寸高端CMP设备，归于湿法工艺中心配备，与中微现有的刻蚀、薄膜堆积等干法设备构成高度互补，此外北方华创也收买芯源微布局涂胶显影设备、收买成都国泰真空布局高端光学镀膜设备，龙头设备商均加快途径化布局，看好国产设备龙头具有全球竞争力。出资主张：（1）前道制程：刻蚀+薄膜堆积设备北方华创、中微公司，量测设备中科飞测、精测电子，薄膜堆积设备拓荆科技、某HJT整线设备龙头、微导纳米、晶盛机电等。（2）后道封测：华峰测控、长川科技。（3）先进封装：晶盛机电、迈为股份、华海清科、盛美上海、芯源微、德龙激光、大族激光等。

　　12月18日，维谛技能(Vertiv)华东研制制作基地在姑苏高新区正式落地。维谛的活跃扩产显示了工业巨子对液冷赛道长时间高景气量的坚定信心。维谛在服务器液冷范畴稳居职业龙头，具有最全面的解决计划才能和安稳才能，此次扩产的产能是此前收买的必信的冷水机组产能。维谛本次扩产落地姑苏高新区，咱们判别系垂青长三角完善的工业配套和供应链系统。姑苏及周边城市本乡培育出很多优质的泵、阀门、板翅换热器等CDU中心零部件供货商，未来有望逐渐引进产能足够与呼应快速的国内供货商。液冷范畴要点引荐总实力强&北美客户发展顺畅的温控龙头【英维克】，要点引荐深耕板翅换热器范畴的【宏盛股份】，要点引荐阀门范畴龙头【纽威股份】。主张注重【飞龙股份】【科创新源】【奕东电子】【飞荣达】。

　　【PCB设备&耗材】鹏鼎控股新增扩产计划，金洲精工新增技改+扩产计划鹏鼎控股：泰国计划新增43亿元出资，首要建造面向AI服务器、AI端侧、低轨卫星方向的HDI、HLC产品。本项目建造周期为2026年全年，咱们估计PCB设备订单有望在2026年年内落地，PCB设备供货商有望实现增量订单。中钨高新：1）公司计划在金洲现有厂房根底上出资1.63亿元进行技改，建造完结后将新增微钻1.3亿支/年产能。2）公司计划在金洲公司现有厂房内出资1.8亿元进行扩产建造，建造完结后将新增AI PCB用超长径精细微型刀具产能6300万支/年。中钨高新活跃扩产应对工业高质量发展变化，未来有望充沛随同需求爆发在高长径比钻针商场实现更高的比例和成绩。PCB设备&耗材环节要点引荐钻孔设备龙头【大族数控】以及钻针龙头【鼎泰高科】，主张注重扩产计划继续超预期的【中钨高新】。

　　【叉车】11月大车连续稳健增加，注重无人化工业趋势与欧美需求底部复苏11月叉车职业销量12.0万台，同比增加14%，其间内销7.5万台，同比增加24%；出口4.5台，小车基数较高，增速同比相等。11月叉车大车职业销量4.6万台，同比增加7%。其我国内销量2.9万台，同比增加7%；出口量1.7万台，同比增加8%。获益于内销基数下降，国产企业海外途径拓宽、欧美需求底部复苏(凯傲/丰田Q3订单同比别离+17%/相等，中心商场别离为欧/美)，大车表里销量稳健增加。展望后续，职业低基数+外需复苏的逻辑将继续实现，有突出贡献的公司于才智物流和系统集成板块的新品和计划继续落地，板块估值有望修正。主张注重轻视值叉车龙头【杭叉集团】【安徽合力】【中力股份】

　　危险提示：下流固定资产出资不及商场预期；职业周期性动摇危险；地舆政治学及汇率危险。